2023年(nián)我國(guó)金(≈™jīn)融工(gōng)作(zuò)重點解析

發表時(shí)間(jiān)：2023¥≤δ₽-02-03

近(jìn)期閉幕的(de)中央經濟工(gōn'εg)作(zuò)會(huì)議(yì)深入分(fēσ$n)析了(le)當前國(guó)內(nèi)外(wài)形±₹π>勢，為(wèi)2023年(nián)我國(guó)經濟工(gōng↑‍)作(zuò)定調指向，也(yě)為(wèi)金(jīn)融σ↓★"工(gōng)作(zuò)提供了(le)根本遵循。

　　一(yī)、穩健的(de)貨币政策要(yào)精準有(&♣<✘yǒu)力，實現(xiàn)總量要(yào)夠、結構要(yào)$←準

　　一(yī)是(shì)資金(jīn)總量要(yào)充足。2023© 年(nián)，需綜合運用(yòng)降準、公開噀(kāi)市(shì)場(chǎng)操作(z≥αuò)等确保流動性合理(lǐ)充裕，維持穩健略偏≥λ寬松的(de)融資條件(jiàn)，為(wèi)實體(tǐ<®)經濟創造穩定适宜的(de)貨币金(jīn♥‌≤↔)融環境。截至2022年(nián)三季度末，我國(guó)∞γ©₽非金(jīn)融企業(yè)杠杆率已上(shàng)升至161.8%，比上(​λ→shàng)年(nián)末上(shàng)升了(le)‌≥✘7個(gè)百分(fēn)點，為(wèi)近(jì≠​πn)兩年(nián)新高(gāo)。為(wèi)此，會(huì)議÷σ(yì)提出，“保持廣義貨币供應量和(hé)社會(←α∏®huì)融資規模增速同名義經濟增速基本匹配”，貨币政策要(yào)避免過度寬↔ ₩ε松，在有(yǒu)效滿足實體(tǐ)經濟資金(jīn)需®ε求的(de)同時(shí)防止宏觀杠杆率過快(kuài)上(shànγ¶'εg)行(xíng)。

　　二是(shì)信貸投向要(yào)精準。會×σ​(huì)議(yì)提出，“穩健的(de)貨币政策要(yào)精準有(yǒ←©☆σu)力”“引導金(jīn)融機(jī)構加大(dà)對(duì)小σ↕(xiǎo)微(wēi)企業(yè)、科(kē)技(jì)創新、綠α★'™(lǜ)色發展等領域支持力度”。一(yī)方‌£≠©面，要(yào)強化(huà)對(duì)結構性貨币政策工(gōn‌γ≤g)具的(de)使用(yòng)，持續做≤ (zuò)“加法”，鼓勵金(jīn)融機(jī)構繼續加大(dà)×λ對(duì)相(xiàng)關領域的(de)信貸支持↔≈₽×力度，确保經濟重點領域和(hé)薄弱環節信貸增速高(gāo‍>×₹)于全部貸款增速。另一(yī)方面，監管部門(mén)可(kě)同步采取配×'≥套性措施，設計(jì)差異性的(de)撥備計(λλ jì)提和(hé)風(fēng)險容忍度指标，充 $↑‌分(fēn)調動金(jīn)融機(jī)構積極性，更&↑ 好(hǎo)支持企業(yè)發展。

　　三是(shì)融資成本要(yào)降。考慮到(d£✘★ào)穩增長(cháng)仍是(shì)₽¥經濟工(gōng)作(zuò)的(de)重點，人(rén)民(mín)銀(↓₹∏yín)行(xíng)在部署落實中央經濟工(gōng)作≤↑↔(zuò)會(huì)議(yì)要(yà∏✔o)求時(shí)提出“推動企業(yè)融資成本穩中σ¶有(yǒu)降”，可(kě)适度調降MLF、LPR等，引導信貸>σ™γ利率下(xià)行(xíng)，繼續降低(dī)企業(yè)綜合融資成本，增↑¶強企業(yè)經營活力。但(dàn)信貸利率已連創δ∏λ曆史新低(dī)，金(jīn)融機(jī)構經營壓力也(yě)在不(bù)φ↔ α斷上(shàng)升，要(yào)根據企業(yè)融資成本變動趨勢等綜合考≈♦∏®慮政策利率的(de)下(xià)調節奏，在進一(yī)步助力企業∞>λ'(yè)加快(kuài)恢複的(de)同時(shí)，有(yǒu)效維護金→‌>(jīn)融機(jī)構正常經營。

　　二、加大(dà)對(duì)科(kē)技(jì)創新、π≈ 綠(lǜ)色發展等支持力度，形成“科(kē₽¥γ☆)技(jì)-産業(yè)-金(jīn)融”良性循環

　　第一(yī)，商業(yè)性金(jīn)融持續加大(dà)β♣∞對(duì)重點産業(yè)鏈薄弱環節的(de)支持力度。會(huì)議→‌₹(yì)提出，“圍繞制(zhì)造業(yè≠÷)重點産業(yè)鏈，找準關鍵核心技(jì)術(shù)和(hé)零部件(•∞★←jiàn)薄弱環節”。一(yī)方面，市(shì)場(chǎng)需求 "€ 規模較大(dà)。國(guó)家(jiā)鼓勵重點攻克的(de)不(bù)↕​&↑少(shǎo)核心技(jì)術(shù)和(hé)薄弱環節已形≤₽☆成可(kě)觀的(de)市(shì)場(chǎng)需求。另一(y α‍•ī)方面，中國(guó)用(yòng)戶對£δ↑<(duì)國(guó)産集成電(diàn)路(lù)的(d•<e)認可(kě)度正在快(kuài)速提升，為(wèi)中資芯片企業(yèλ ↓↑)的(de)成長(cháng)創造良機(jī)。金Ω☆<₹(jīn)融機(jī)構要(yào)瞄準國(guó)家(j™♣≠iā)急需補強的(de)重要(yào)産π↕★業(yè)和(hé)薄弱環節，持續加大(dà)對(duì)¶€♣相(xiàng)關企業(yè)的(de)支持力度。

　　第二，更好(hǎo)發揮政策性金(jīn)融在支持重要(yào©φ)能(néng)源、礦産、糧食等領域的(de)重要(yào)作(↕β•​zuò)用(yòng)。會(huì)議(‍φ¥yì)指出，“加強重要(yào)能(néng‍π↑↕)源、礦産資源國(guó)內(nèi)勘探開(kāi)發和(↓£€hé)增儲上(shàng)産，加快(kuài)規劃建設新型能(néng)源體(•'tǐ)系，提升國(guó)家(jiā)戰略物(wù)π↕ 資儲備保障能(néng)力”。中央提出要(yào)加強資源勘探與儲備∞φ✔×、提高(gāo)糧食産能(néng)，是(shìε≈)為(wèi)應對(duì)長(cháng)期極端風"™÷(fēng)險的(de)未雨(yǔ)綢缪之舉，這(zhè§Ω)需要(yào)政策性金(jīn)融和(hé)财政資金(jīnλ±)發揮主導作(zuò)用(yòng)。

　　第三，引導資本市(shì)場(chǎng)成為(wèi)支持前沿∞®♣領域發展的(de)主渠道(dào)。會(huì)議(y←↓↑ì)提出，“加快(kuài)新能(néng)源、±♠人(rén)工(gōng)智能(néng)、生​↔¶(shēng)物(wù)制(zhì)造、★©α→綠(lǜ)色低(dī)碳、量子(zǐ)計(jì)♣™©算(suàn)等前沿技(jì)術(shù)研發和(hé)應用(yòng)推廣'∏¶”。一(yī)是(shì)繼續深化(huà)資本市(shì)場(chǎng)改•σ™α革。全面強化(huà)上(shàng)市(shì)公司信息披露和(hé)≠​‍公司治理(lǐ)，切實提升上(shàng)市(shì)公司質量。↔®二是(shì)繼續健全多(duō)層次資本市(shì)場(chǎng)體(​×tǐ)系。要(yào)根據不(bù)同創新企業(yè₹φ≈α)的(de)梯隊分(fēn)布，持續健全多(duō)層次資本市(shì)≠∞βα場(chǎng)體(tǐ)系，滿足科(kēλ ε')創企業(yè)巨大(dà)的(de)資金(jīn)需求。三是(shì)$™商業(yè)銀(yín)行(xíng)應采取更多(duō)适±€←配的(de)融資模式。更多(duō)側重“投小(xi< ǎo)”（中小(xiǎo)企業(yè)）、“投早”（初創企業(yè)）“↑ 投綠(lǜ)”（綠(lǜ)色低(dī)碳項目）和(héφ↔®)“投硬”（硬核科(kē)技(jì)）。

　　三、保持人(rén)民(mín)币彙率在合理(lδ∑ λǐ)均衡水(shuǐ)平上(shàng)的(de)基本穩€ε‍定

　　會(huì)議(yì)提出，“保持人(rénε₩)民(mín)币彙率在合理(lǐ)均衡水(sh≥₽uǐ)平上(shàng)的(de)基本穩定”。2023年(☆÷nián)，複雜(zá)多(duō)變的(de)外(wà±→☆i)部環境仍将對(duì)我國(guó)産生(shēngγ$π↓)持續性外(wài)溢效應，維持人(rén)民(mín)币彙率穩定不(bù§π✔π)僅有(yǒu)助于穩定外(wài)貿企業(yè)生(shēng)≥♦≤産經營預期，也(yě)有(yǒu)助于維σ×護國(guó)內(nèi)金(jīn)融市(shì)場(chδ∏ǎng)穩定發展，助力高(gāo)水(shuǐ)平對(duì)外(wài)φ®δ開(kāi)放(fàng)。

　　第一(yī)，人(rén)民(mín)币彙率穩定将利好(hǎo)經濟基£∞≈本面穩健複蘇。會(huì)議(yì)提出，“要(yào)著(zhe)力穩↓☆≥增長(cháng)穩就(jiù)業(yè↓→)穩物(wù)價，保持經濟運行(xíng)在合理(lǐ)區(qū)間(₹÷☆∏jiān)”。2023年(nián)，外(wài)需疲≠✘α♥弱大(dà)概率會(huì)影(yǐng)響我國(guó)外(wài®&δ₹)貿出口增長(cháng)，這(zhè)将對(duì)我國(gu♠‌®♦ó)貿易順差和(hé)國(guó)際收支帶來(lái)影(←₩✘☆yǐng)響。維護人(rén)民(mín)币彙率在合理(l©♣©↕ǐ)區(qū)間(jiān)內(nèi)雙向浮動，充分(σ←↑fēn)發揮彙率在調節宏觀經濟和(hé)國÷φ≤'(guó)際收支中的(de)自(zì)動“穩定器(qì)”★ε↑作(zuò)用(yòng)，促進經濟穩步增長(cháng)。

　　第二，人(rén)民(mín)币彙率穩定有(yǒu)利于金(jγ₩♥īn)融市(shì)場(chǎng)平穩運行(x♥★∑₩íng)。會(huì)議(yì)提出，“要(yào)穩妥處置化(huà)解重大εφ±∑(dà)風(fēng)險隐患，維護經濟金(j< ✔īn)融和(hé)社會(huì)大(dà)局穩定”。考§♣↑慮到(dào)2023年(nián)美(mě♥¶Ω'i)聯儲政策轉向預期仍有(yǒu)不(bù)确定性，→♠仍需關注潛在跨境資本流動風(fēng)險←→↓。維持人(rén)民(mín)币彙率在合理(l'✔↑ǐ)區(qū)間(jiān)內(nèi)雙向波動，能©¥↑(néng)夠更好(hǎo)發揮彙率在抵禦≥σ©外(wài)部沖擊時(shí)的(de)緩沖<∏作(zuò)用(yòng)，維護境內(nèi)金(jīn)融市(shì)場♠₩(chǎng)的(de)基本穩定。

　　第三，人(rén)民(mín)币彙率穩定是(shì)助力高 ≈≤(gāo)水(shuǐ)平對(duì)外(wài)開(kā₩∏α<i)放(fàng)的(de)重要(yào)前提。會(huì)議€€(yì)提出，“更大(dà)力度吸引和(hé)利用(yòn→≤π×g)外(wài)資。要(yào)推進高(gāo)水(shuǐ)平對(d≤σλuì)外(wài)開(kāi)放(fàng)，提升貿易投資合作(ε∞zuò)質量和(hé)水(shuǐ)平”。保持人∞♦'π(rén)民(mín)币彙率穩定，有(yǒu)助于進一(φ•©yī)步增強人(rén)民(mín)币計(jì)®'∞♥價資産對(duì)海(hǎi)外(wài)資金(jīn)的(de)₩¥吸引力，更好(hǎo)促進跨境投融資合作(zuò)質γ±λ>效提升，也(yě)能(néng)助力人(rén)民(mín)币國(γσ♠↑guó)際化(huà)水(shuǐ)平穩'&‌步提高(gāo)。

　　四、有(yǒu)效化(huà)解重大λ¥(dà)風(fēng)險，守住不(bù)發生(shēng)系統性金σ€(jīn)融風(fēng)險底線

　　第一(yī)，多(duō)措并舉處理(lǐ)房(fáng)企風(fēλ£ ★ng)險，支持合理(lǐ)住房(fáng)∞‌εδ需求，推動房(fáng)地(dì)産市(shì)場(chǎng)平穩發展。會¥¶(huì)議(yì)提出，“要(yào)确保房(fáng)地(d↑&≥↕ì)産市(shì)場(chǎng)平穩發展”“有(yǒu£¶≥∞)效防範化(huà)解優質頭部房(fán♣αg)企風(fēng)險，改善資産負債狀況”“支持剛☆✘¶性和(hé)改善性住房(fáng)需求，解決好(h∑& γǎo)新市(shì)民(mín)、青年(nián)人(rén)等住房(fáng‍​↕♦)問(wèn)題”等。從(cóng)供給端，針對(duì)項✘α±目優質、存在穩定需求但(dàn)暫時(shí)出現(xiàn)流動性≈"問(wèn)題的(de)房(fáng)企，鼓勵金(jīn)融機(jī)構在不(₹≤bù)觸碰監管紅(hóng)線的(de)情況下(xià)适度增大(dà€")信貸支持力度。從(cóng)需求端，要(yào)根據實際¶÷&情況因城(chéng)施策，對(duì)需求側的(d'&e)限制(zhì)措施應放(fàng)盡放(fàng≈♥©★)，持續挖掘居民(mín)合理(lǐ)購(gòu)房(fáng)需求，推≈→"動市(shì)場(chǎng)熱(rè)↕σ₹©情持續回暖。

　　第二，加快(kuài)處置地(dì)方政府±₽↑債務風(fēng)險，遏制(zhì)債務擴張。會(huì)議(yìδ≤≥≥)提出，“要(yào)防範化(huà)解地(dì)↑±₩¶方政府債務風(fēng)險，堅決遏制(z★§hì)增量、化(huà)解存量”“加強金(jīn)融、地(d​α​>ì)方債務風(fēng)險防控”。一(yī)是(shì)加強對(d¥'★©uì)風(fēng)險源頭的(de)管控，嚴格規範地(≈★≥Ωdì)方政府舉債。二是(shì)強化(huà)債務¶€項目審核力度以及穿透式監管強度，堅決遏制£‍₹₩(zhì)隐性債務增量。三是(shì)合理(lǐ)₹&¥匹配地(dì)方債務水(shuǐ)平與經濟發展需要(yào)。四≥¶β是(shì)多(duō)措并舉化(huà)解債務風(f™☆¶ēng)險。鼓勵優質國(guó)有(yǒu)企業(yè)、¶±δ政府投資基金(jīn)參與平台債務處理(lǐ)，以市(shì)場(chǎng↑§σ)化(huà)、法治化(huà)的(de)債務處置機(jī)制 ♠‌€(zhì)拆解隐性債務風(fēng)險。

　　第三，強化(huà)金(jīn)融穩定保障體(↕↕★tǐ)系建設，全面提高(gāo)金(jīn)融安全治理(lǐ)水(s ♥γπhuǐ)平。會(huì)議(yì)提出，“強化(huà)金• ¶(jīn)融穩定保障體(tǐ)系”。未來(lái)要(yào) Ω↑多(duō)措并舉，加快(kuài)推動金(jīn)融穩定< •δ保障體(tǐ)系建設，守住不(bù)發生(shēng)系統性金(j∏✔₹īn)融風(fēng)險的(de)底線。一(yī)是(✔₹≠εshì)健全金(jīn)融法治建設，補齊金(jīn)融穩定制(zhìα≈♠)度短(duǎn)闆。二是(shì)持續完善宏觀審慎監管框架。強化(↓ ₽γhuà)系統性、區(qū)域性金(jīn)♠§®融風(fēng)險監測、評估和(hé)預γ↔×β警，優化(huà)監管技(jì)術(shù)。三是(shì)進一(yī)步築牢σ₹金(jīn)融安全網，完善金(jīn)融風(fēng)險處置長(cháng©↓$)效機(jī)制(zhì)。充分(fēn)發揮市(shì)場(chǎng)λ↑ε¶化(huà)法治化(huà)處置平台作(zu" ∏ò)用(yòng)，維護金(jīn)融安全和(hé)社會(huì)穩定大(dà☆£ )局。